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9月10日，在亞洲市場，美國石油在68美元附近進(jìn)行了弱勢盤整，最近一天下跌超過2%，創(chuàng)下兩周來最大單日跌幅。此外，8月份創(chuàng)下今年最大月度跌幅，但在9月初，它短暫站在70美元以上OPEC+宣布每天繼續(xù)按計劃增加40萬桶產(chǎn)量。在擔(dān)心德爾塔變異株疫情導(dǎo)致的全球封鎖和可能導(dǎo)致經(jīng)濟衰退的背景下，這被視為有利于石油市場的信號，未來幾個月可能會有三個看漲觸發(fā)因素對原油市場產(chǎn)生積極影響。周五(9月10日)，在亞洲市場，美國原油期貨價格在68美元附近疲軟，周四(9月9日)下跌超過2%，創(chuàng)下兩周來最大單日跌幅。此外，8月份創(chuàng)下今年最大月度跌幅，但在石油出口國組織及其盟友之前（OPEC+）宣布按計劃每天繼續(xù)增加40萬桶產(chǎn)量，這被認(rèn)為是一個有利于石油市場的信號，德爾塔變異株疫情導(dǎo)致全球多國封鎖，可能導(dǎo)致經(jīng)濟衰退。根據(jù)OPEC+根據(jù)之前達(dá)成的協(xié)議，各成員國將從8月起每月釋放40萬桶/日的產(chǎn)能，直至年底，2022年4月到期的協(xié)議將延長至同年12月。未來幾個月可能會有三個看漲觸發(fā)因素對原油市場產(chǎn)生積極影響。1.根據(jù)對2021年創(chuàng)新高雷斯塔能源的分析，美國頁巖油預(yù)對沖收入將在2021年實現(xiàn)重要里程碑:如果WTI期貨持續(xù)走強，今年平均價格為每桶60美元，天然氣和液化天然氣價格保持穩(wěn)定商可以預(yù)期，碳?xì)浠衔锏氖杖雽⑦_(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1950億美元，然后再考慮對沖。估計包括二疊紀(jì).EagleFord.Bakken.Niobrara和Anadarko油氣銷售區(qū)域內(nèi)所有致密油水平井。僅2019年，二疊紀(jì)盆地將從致密油活動中獲得1100億美元的預(yù)對沖油氣銷售額，2019年為910億美元。然而，由于價值超過100億美元的收入將被2021年的重大對沖損失所吸收，企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流可能不會在2022年之前達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。
好消息是，由于制造商不太熱衷于使用它們，未來一年對沖損失可能不會那么高。為了鎖定利潤，頁巖油公司通常會在油價上漲時增加產(chǎn)量和對沖。不過，疫情爆發(fā)后的瘋狂反彈讓很多人懷疑這是否真的能繼續(xù)下去，并導(dǎo)致很多公司不再對沖。事實上，WoodMackenzie跟蹤的53家石油生產(chǎn)商僅對沖2021年預(yù)期產(chǎn)量的32%，遠(yuǎn)低于去年同期。高盛堅決看好油價，認(rèn)為未來18個月將漲到75-80美元/桶。此外，紐約能源對沖基金AgainCapital合伙人JohnKilduff由于對汽油的強勁需求，認(rèn)為美油將交易75-80美元/桶。2.在主要新興市場國家重新開放經(jīng)濟后，其原油需求開始顯示出強勁復(fù)蘇的跡象。隨著進(jìn)口配額的短缺和新冠肺炎疫情的封鎖抑制了燃料消耗和高庫存的下降，世界主要原油進(jìn)口國對現(xiàn)貨原油的需求連續(xù)近五個月放緩。目前，對現(xiàn)貨原油的需求正在逐漸恢復(fù)。然而，分析師現(xiàn)在表示，主要新興市場國家的原油進(jìn)口商正在增加采購，甚至支付更高的溢價，以確保自11月以來的供應(yīng)。3.原油市場供應(yīng)緊張。美國銀美林大宗商品負(fù)責(zé)人Blanch據(jù)認(rèn)為，國際油價預(yù)計將在2022年大幅上漲。我們對每桶100美元的預(yù)期，很大程度上是基于對供測和預(yù)期OPEC在接下來的12到18個月內(nèi)，供應(yīng)將繼續(xù)受到抑制。Blanch到目前為止，華爾街主流銀行的樂觀預(yù)測是最大膽的，即使從長遠(yuǎn)來看也是合理的。盡管與石油需求峰值相比，石油供應(yīng)峰值的討論頻率較低，但未來幾年仍有明顯可能。盡管很少有人認(rèn)真討論，但石油供應(yīng)在未來幾年達(dá)到峰值的可能性仍然很明顯。過去，供給側(cè)“石油峰值”大多數(shù)理論都被證明是錯誤的，主要是因為它的支持者總是低估了尚未發(fā)現(xiàn)的巨大資源。近年來，需求方面“石油峰值”在理論上，可再生能源和電動汽車取代化石燃料的能力總是被高估。當(dāng)然，當(dāng)時很少有人能預(yù)測到美國頁巖的爆炸性增長。在短短10年時間里，全球頁巖供應(yīng)量從每天100萬桶增加到每天200萬桶。具有諷刺意味的是，頁巖氣危機很可能導(dǎo)致石油供應(yīng)高峰。為了應(yīng)對不斷萎縮的需求和投資者對行業(yè)持續(xù)低回報的厭倦，全球石油和天然氣公司在2020年將資本支出削減34%。這一趨勢沒有減弱的跡象：第一季度發(fā)現(xiàn)總油量為12億桶，是7年來最低水平。北京時間09:53，美國原油期貨價格報68.10美元/桶，下跌0.06%，布倫特原油期貨報71.40美元/桶，下跌0.07%。
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更新時間：2024-10-17 14:36 ???? 發(fā)布時間：2022-09-29??
